国际原油价格何去何从

　　【财新网】（专栏作家 林采宜 特约作者 宋天翼）核心观点：

　　1. 决定国际油价的因素，中长期趋势取决于需求，短期波动受市场预期和交易因素影响，而主导交易因素的预期仍然取决于短期供需关系。

　　2. 原油供给端的变动来自于产量数据，而需求端的变动通常来自于市场预期，现货基差与贴水、期货价格结构、裂解价差等数据能从不同角度反映市场预期。

　　3. 目前原油市场基本面处于供过于求的状态，供给增长超过需求增长的预期。同时，库存的被动增长也将对油价趋势形成压制。

一、国际油价的主要决定因素