【财新网】(专栏作家 伍戈)
核心观点:
1.当前我国经济的下行呈现出诸多与过去不同的特征。从外围来看,全球经济周期性趋缓的同时还叠加了贸易摩擦的冲击。从国内来看,宏观数据走弱的同时房地产调控却似乎还在加码。
2.与日德当年应对来自于美方的贸易压力不同的是,目前我国采取了更多元化的政策组合。贸易摩擦以来人民币汇率与美元指数逐步脱钩,有助于对冲外需趋缓的负面影响并减轻国内政策的压力。
3.从狭义赤字率抬升及减税幅度来看,我国财政政策是积极的。但从基建投资回升力度看,广义财政扩张依然温和。此外,在地产调控进一步趋严下,大家对于货币社融乃至经济能否企稳仍有怀疑。
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