2020中国经济展望（上）：乌云背后的幸福线

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 张璐）我们2020年年度报告的题目是“乌云背后的幸福线”（Silver Lining）。扑面而来的隐隐“乌云”背后，折射出一缕缕金灿灿的“幸福线”（阳光）！如此形容当下的中国经济，再妥贴不过。

　　2020年，中美贸易谈判变数犹存、平稳“去房地产化”知易行难、企业生产投资趋于谨慎、食品价格通胀压力挥之难去，这些看起来令人焦虑的“乌云”，令中国经济仍然承压，震荡“磨底”。2020年，经济转型升级的效益继续呈现（中国的全要素生产率增速自2017年底后开始回升），房地产市场仍具足够的韧性和时间窗口、制造业正处于新一轮库存和产能周期的“前夜”、中国有更多货币和财政政策的空间、人民币汇率或将翻开阶段性升值的新篇章、市场准入和扩大开放等改革红利继续加速出台，这些看起来令人振奋的“幸福线”，令中国经济行稳致远，提质增效。