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地产周期仍处成熟阶段,REITs市场驱动力较强

2020年05月06日 10:32 来源于 财新网
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本次地产周期仍处成熟扩张阶段,因为扩张阶段的整体回报率未达前两次周期同期的平均水平。REITs的驱动力主要来自房地产市场周期,而不是像其他上市企业一样,主要受宏观经济影响
王金龙
王金龙,海投全球CEO,曾在圣母大学基金担任投资主管,负责新兴市场和私募股权投资,管理超过10亿美元的亚洲和美国投资组合。毕业于清华大学和美国圣母大学,具有CFA和CAIA认证。

  【财新网】(专栏作家 王金龙)房地产行业的市场周期会通过影响租金、空置率和地产估值来影响REITs的表现。2008年以来,美国进入了后经济危机时代,面对地产周期的变长、新建项目的稳步增多、商业租金的上涨,投资者都担心下一次地产衰退即将来临。但是,健康持续发展的宏观经济、温和增长的商业地产借贷、活跃的REITs并购等现象,似乎又预示着REITs市场未来预期良好,打消了衰退预期的焦虑。然而,2020年第一季度的疫情“黑天鹅”再次给看涨的投资者泼了一盆冷水。REITs也难得出现了两位数的跌幅,亏损甚至超过标普500。这是衰退的前兆吗?如果经济衰退真的提前降临,应该如何投资REITs呢?

责任编辑:张帆 | 版面编辑:杨胜忠

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