金融反转的含义

　　【财新网】（专栏作家 张涛）与内生失衡引发的经济衰退不同，新冠疫情虽引发各国经济深度衰退，但触发原因属于外生性冲击，故而政策对冲也是相机抉择的，即政策依据疫情发展态势和经济恢复情况动态调整。

　　鉴于疫情在各国集中暴发时间存在时滞，加之各国抗疫进程也不同步，因此各国在实际干预中的政策对冲差别也很大。例如，在欧美地区，由于新增传染病例数曲线迟迟未平坦化，他们只能被动实施多轮政策对冲，近期美国已经开始讨论出台第四轮政策对冲方案。而对于像中国等部分亚洲国家而言，由于疫情较早就被有效控制，且经济得以有序恢复，因而在常态化防疫保障下，这些国家前期的政策对冲就有了逐渐退出的空间。