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金融反转的含义

2020年07月14日 14:40 来源于 财新网
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近期在政策相机抉择调整引导下,中国的货币金融条件虽然有所收紧,呈现明显的“V”型反转,但此只是对疫情期间超预期宽松的纠正,而非是趋势性转向
张涛
财新网“简容论经”专栏作家,经济学博士,现任职中国建设银行金融市场部,本专栏观点与所属单位无关

  【财新网】(专栏作家 张涛)与内生失衡引发的经济衰退不同,新冠疫情虽引发各国经济深度衰退,但触发原因属于外生性冲击,故而政策对冲也是相机抉择的,即政策依据疫情发展态势和经济恢复情况动态调整。

  鉴于疫情在各国集中暴发时间存在时滞,加之各国抗疫进程也不同步,因此各国在实际干预中的政策对冲差别也很大。例如,在欧美地区,由于新增传染病例数曲线迟迟未平坦化,他们只能被动实施多轮政策对冲,近期美国已经开始讨论出台第四轮政策对冲方案。而对于像中国等部分亚洲国家而言,由于疫情较早就被有效控制,且经济得以有序恢复,因而在常态化防疫保障下,这些国家前期的政策对冲就有了逐渐退出的空间。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王影

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