通胀预测：明年3月CPI触底反弹，下半年PPI恢复正增长

　　【财新网】（专栏作家 肖立晟 特约作者 崔晓敏）CPI增速模型预测：11月同比-0.3%，环比-0.4%

　　消费者价格（CPI）增速预测对宏观经济分析有重要参考意义。我们构建的CPI环比增速预测模型显示，11月CPI同比下降0.3个百分点，CPI环比增速在10月基础上（-0.3%）进一步小幅下降0.1个百分点。从原因上看，7月以来的CPI环比负增长中，全部来自食品因素。考虑到基期效应、以及能繁母猪存栏不断回升等前瞻指标预示猪肉供给改善，预计到2021年3月之前CPI同比增速仍将延续下行趋势。