【财新网】（专栏作家 伍戈）我们憧憬预知未来。不过，偶尔驻足回眸或也不无裨益。鉴往知来。作为外生冲击，疫情暴发固然难以先知先觉。但疫后的经济运行逻辑与政策演绎机理是否也无章可循？过去一年市场预测究竟在哪些方面存在偏差？这又会对我们在新的一年研判宏观大势有何启示？过去一年市场对宏观经济预测最为明显的偏差是：低估了进出口，高估了投资与消费。除此之外，市场对物价及货币数量方面的预测误差相对较小。
图1. 2020：市场预测错了什么？
注：鉴于疫情扰动，图中排除了2020年前2月。
一、低估的外需
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