制造业如期反弹，全球朱格拉周期开启不断验证

　　【财新网】（专栏作家 高瑞东）2021年5月17日，国家统计局公布2021年4月实体经济数据，生产单月增速 9.8%，前值 14.1%，预期 11%；固投累计增速 19.9%，前值 25.6%，预期 19.4%；社零单月增速 17.7%，前值 34.2%，预期 23.8%。

　　4月份经济动能进一步上行，但略有分化。制造业投资增速和生产均在反弹，验证了我们关于全球朱格拉周期开启，制造业强复苏的观点。房地产投资维持高位，基建和社零增速则有所回落，但依然处于较高水平。