被“唤醒”的菲利普斯曲线

　　【财新网】（专栏作家 彭文生）上周公布的美国10月非农数据显示，新增非农就业人数为53.1万，超过市场预期的45万。失业率下降至4.6%，劳动参与率持平于61.6%。小时平均工资环比增加0.4%，同比增长4.9%。

　　就业增长好于预期，劳动力市场趋于收紧。新增就业超预期主要集中在休闲酒店、交运仓储等行业，说明这些行业的“用工荒”得到了一定的改善。8月、9月新增就业数据也得到上调，说明Delta疫情对就业的影响比预想的要弱。但另一方面，小时工资增速继续上升，说明就业复苏的“代价”是企业必须付出更高的成本，以吸引劳动力回归工作。劳动参与率持续低迷，其中，55岁以上人群的劳动参与率从上月的38.6%进一步下降至38.4%，说明中老年人退出劳动力市场的趋势没有改变。失业率进一步下降，说明劳动力市场与长期供给瓶颈越来越近。