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5月经济观察:自发复苏为主,恢复到疫前常态的周期拉长

2022年06月16日 14:48
工业生产回暖超预期,主因物流改善与外贸赶工。消费弱势反弹,同比仍下降6.7%。政策助力下,基建投资明显反弹,但房地产投资仍然低迷。疫后复苏过程中,自发复苏动力正在释放
乔永远
乔永远,博士,首钢基金首席经济学家,万物研究院创始人。曾任兴业银行首席策略师,国泰君安证券首席策略师,上市公司独立董事等。研究领域包括:宏观经济研究、大类资产配置策略、金融及产业发展研究等。曾获得新财富(第一名)、水晶球、金牛奖、保险资管最受欢迎分析师大奖,广泛参与宏观与监管相关研究讨论。兼任上海政协咨询委员会委员,中国财富管理50人论坛特邀成员,北京大学金融校友联合会副秘书长等职务。

一、工业生产回暖超预期,源于物流改善与外贸赶工

  5月份,规模以上工业增加值增长0.7%,前值为-2.9%。市场预期为-0.1%,WPI(万物生产指数)指数预期为-1.4%。

  工业生产超预期回暖,主因政策推动的复工复产叠加外贸赶工。5月以来,政策层面高度关注物流行业纾困情况,供应链加速畅通。上海先后推出四批“复工”白名单,为企业生产带来政策助力。

  从高频数据来看,三大物流指数(整车货运流量指数、公共物流园吞吐量指数、主要快递企业分拨中心吞吐量指数)环比回升15%左右。同时,外贸出口企业面对4月份积压的订单,短期脉冲效应提振工业生产,也助力5月份出口同比增长16.9%。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:刘春辉

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