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财新名家
存款到期潮的市场影响
早期锁定在相对高利率水平的存款陆续进入到期窗口，其到期后的“重定价”问题与“再配置”影响，成为近期市场关注的焦点
人民币汇率持续升值：原因、影响及展望
预计2026年人民币对美元汇率仍将保持较强势头，6.8或是下一个关键点位
人民币升值，“结汇潮”助推？
10月中旬以来，人民币经历了一波快速的升值，但结汇率并未走高。“迟到”的结汇潮对短期人民币汇率走强或仍有一定助力，但美元的反弹风险、央行波动“熨平”等或对人民币破“7”节奏也有影响
“返乡潮”提前了吗
近期工业生产、基建投资有所回落下，跨区人流持续高位
卢锋：供强需弱、贸强汇弱，经济亟需再平衡
供强需弱与贸强汇弱双重反差现象，显示中国经济韧性成长取得重要成就，同时也面临内外不平衡新矛盾困扰，亟需再平衡
增速放缓，韧性不减：2026年中国出口形势展望
2026年，出口市场多元化及出口商品结构升级将继续带动中国出口保持韧性，出口增速或小幅回落至4%，要防止劳动密集型出口短期过快下滑导致的失业风险
如何看待黄金的投资逻辑
地缘政治的紧张感加剧、供应链重构、美国通胀和利率处于高位、主要央行购金，成为了黄金在未来研究体系中的重要因素
经济的宏微观温差何来
宏微观温差问题的本质在于经济循环受阻，应更多地从微观主体（企业与居民）的核心诉求切入，通过解决微观痛点来修复经济循环
美联储眼中的“金发女孩”以及降息节奏
从美联储的判断来看，虽然在结构上存在分化经济的挑战，但2026年却神奇般地构成了一个良好增长 + 温和通胀 + 降息环境的“金发女孩”年份
2026年中国资本市场展望：A股怎么看？
2026年是“十五五”规划的开局之年，也将是资本市场改革深化、功能升级的关键之年。在此背景下，A股市场将如何演绎？又有哪些行业机遇值得把握？
“存款搬家”的市场误解
低估了居民超额储蓄规模、本轮居民“存款搬家”速度，以及未来居民再投资诉求
两个美国：“K型经济”的成因与出路
长期而言，美国经济的“K型”特征不只是一个周期现象，而是趋势性的
中央经济工作会议的十大亮点
针对新形势提出五个“必须”、强调“国内供强需弱矛盾突出”等，调控政策目标和指导更明确更有针对性，重视地方财力，物价合理回升，存量政策和增量政策集成效应
2026年经济工作怎么干
中央经济工作会议着眼目标在于稳增长、优结构，同时高度强调民生为大。会议在延续前期“更加积极有为”宏观政策导向和“高质量发展”主线的基础上，更突出三个取向
展望2026：美联储降息之路的图景与影响
尽管美联储点阵图显示2026年降息一次，但疲弱的就业态势和相对稳定的通胀可能会让美联储继续降息2次，降息节奏集中在上半年
ChatGPT三周年，谈谈大模型企业的商业逻辑
理解大模型商业，也就是大模型企业的商业和产业格局，对于把握AI商业的进程非常重要
债市“盲点”：警惕低利率环境下的“高波动”陷阱
低利率并非债市低波动的“避风港”。低利率环境下，海外债市的调整往往快速且迅猛
站在十字路口的全球央行
未来两周市场将进入“央行超级周”，各国央行与政策当局对当前经济形势的判断以及未来货币政策倾向，成为影响大类资产走势的重要变量
政治局会议释放的七大信号
会议提出2026年宏观政策将继续“更加积极有为”，经济工作任务包括八个“坚持”，涉及扩需求、强供给、惠民生、防风险等方面，其中建设强大国内市场扩大内需放在第一位
再论30年国债
短期来看，调整已部分释放风险；拉长时间维度，伴随宏观叙事更为积极、风险偏好上升、“资产荒”逻辑弱化，利差正从“易平难陡”转向陡峭化，超长债波动加剧成为常态
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