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财新名家
股份行这几年经历了什么
全国性股份制商业银行近三年收入利润下滑，原来的明星在行业中日渐黯淡，行业市场份额持续收缩
央企“上缴”加码的财政深意
传统财源持续收缩之下，国企利润上缴或是当前的增量财力补充渠道之一
中国：伊朗战争中的意外受益者？
在这场冲突中，中国制造业的优势越发显现——完整的供应链体系，加上相对稳定的能源供给，使它在全球扰动中具备更强的生产韧性
1998—2025年中国各省份土地出让收入排名变迁
2025年全国土地出让收入为4.15万亿元，较上年下降14.7%，四年累计下降52.3%。广东等经济大省土地出让收入缩量明显，但土地出让收入集中在东部地区的格局没有改变
陆挺：全球能源危机、电力供应与中国制造业的隐形优势
在日益电气化的全球经济中，中国独特的电力系统——自给自足、以煤炭为支撑、由可再生能源强化且高效的不歧视工业的监管，可能会使中国出口企业在这场数十年来最严重的能源供应冲击中，再次获得竞争优势
货币寻锚与“算力本位”
货币寻锚，寻的便是不同时代的刚需。哪个国家最能为全球提供这样的刚需，才是让大家使用这一货币的底气。人类度过了数百年的工业时代之后，最终将迎来“算力本位”
为何3月PMI大幅反弹
受春节扰动消退与需求修复加快的共同影响，3月PMI回升较大
凌华薇：为什么现在更需要居民收入增长计划
居民收入增长计划背后，应该是一揽子的改革
投资“开门红”可否持续
广义基建、制造业、服务业、地产投资全面回升，增量资金可覆盖制造业、基建投资缺口，相关领域投资有望延续上行
从“十五五”规划看中国AI发展
政府更为务实的态度，对于中国的相关AI企业未必是坏事
高油价下的金融市场：无序兼有序
油价高位真正改变的，不只是资产涨跌本身，而是冲击在不同市场之间传播的速度、顺序和强度
保持合理信贷增速的重要性
信贷过度投放，对银行所有重要指标均会带来一定的负面影响。所以，信贷增速确实是银行业“牵一发而动全身”的关键指标
中美人工智能竞争：道路比技术更重要
中美AI竞争最终的“胜负”，关键不在于谁能在技术上实现绝对领先，而在于谁能更有效地将技术转化为经济增长、民生福祉和综合国力
1970s滞胀是参考但难复刻
当前处于信息混乱阶段，市场预期将频繁切换。但20世纪70年代两次大滞胀时期仍可作为参考，大类资产的表现与轮动特征，为应对当前潜在“滞胀”风险提供一定线索
如何看待A股近期调整
A股过往牛市经验显示，牛市从未因地缘政治而终结，大多因为国内政策转向等原因。从长期看，当前市场调整更多是压力集中释放，而非趋势逆转
黄金暴跌原因几何？“避险逻辑”是否失效？
“乱世黄金”实则是市场误读，危机中黄金仅是变现手段，且当前央行购金抬升价格后，投机资金主导的交易结构让黄金愈发具备风险资产属性
黄仁勋GTC大会的五个启示
如果每一家软件服务（SaaS）公司未来都必须转型为智能体服务（AaaS）公司，这对算力基础设施意味着什么
美元和油价罕见“双破百”，鲍威尔完成降息工作
美元和油价同时走高，表明市场对于“再通胀”的担忧加剧，相信即将卸任的鲍威尔也会强调这一风险，这也意味着鲍威尔已经完成了自己的降息使命
经济开门红的“预期差”
化债与地产“两座大山”压力缓释后，今年内需改善的“预期差”不容低估
关注供地政策新变化
38号文推动土地资源从“增量扩张”到“存量盘活+省级统筹”的机制转型，意味着中国城镇化进入以存量更新为主导的阶段，是对传统“土地财政”模式的系统性纠偏和资源优化
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