谁来为银行系统再注资？

　　【战胜市场】（财新专栏作家 陈龙）近日，渣打银行发布报告称，未来五年，中央政府非常有可能要为银行系统再注资。渣打认为，2008-2010年经济刺激计划中大量仓促流向基建项目的贷款，是导致银行系统浮现严重不良贷款的重要原因。

　　渣打的报告甫一发布就引起多方注意，因为其再次将“4万亿”投资计划及其后遗症放在市场的“聚光灯”下。实际上，资本市场对此早有反映，例如根据Wind资讯的数据，2012年1月16日，A股中银行股的市盈率为6.39倍，而整个A股的市盈率为14.35倍，但银行股的盈利能力明显高于整个A股；例如截至2012年三季度，银行股和整个A股的净资产收益率（ROE）分别为17%和10%。银行股盈利能力强但估值低，其中一个重要原因就是市场预期银行有大量不良贷款尚未暴露。