“新的中国”之崛起

　　【财新网】（专栏作家 马磊）尽管中国GDP增长放缓，近期的“信贷紧缩”对市场情绪产生负面影响，但从国家层面来看，上述问题反映了中国要维持长期发展就必须进行改革。在“新的中国”，消费将占据主导地位，但是政府还必须解决产能过剩和银行流动性问题，才能实现长期经济平衡的目标。 从更基本的层面上看，政府必须削减其在经济领域的集权，为私营企业提供大展拳脚的舞台。

　　中国经济新旅程

　　中国的新领导层忙于整顿组织，提出新思想及理清思路，使改革和建设项目暂时搁浅，继而使今年的经济复苏放缓。 回顾历史，2000年代中期的中国股市表现强劲，很大程度上反映了中国于1979-2009年推行市场改革和开放政策取得的成果。期间，出口和建筑相关行业表现突出，得益于廉价劳动力与较低的资源成本。成本上涨和亟需更为均衡的增长，使当前的中国即将进入下一个发展阶段。这意味着由巨额固定资产投资驱动的传统行业将表现欠佳，中国将出现新一波投资机遇。这段“新旅程”要求投资者找到新的选股策略。