预言余额宝之二：银行徒劳的悲鸣

　　【财新网】（专栏作家 陈龙）怎么看余额宝现象，最近热议纷纷。有人认为其撼动了银行垄断的格局，是一种利国利民的金融创新；有人则认为余额宝抬高了社会融资成本，甚至称之为吸血鬼。应如何判断？

　　从商业银行的角度来说，现在反对余额宝是很正常的，因为其损害了银行业的短期利益。但从长期来说，银行不可能永远躺在央行规定的利差上挣钱，早一天变革，就早一天争取到了主动。

　　对管理者天弘基金来说，余额宝让货币基金得以几乎零成本地接触到了8亿支付宝用户，它带来的额外益处是渠道和销售成本的革命。对支付宝来说，为这个支付工具添加利息功能，以加强用户黏性，是自然的选择。对阿里巴巴来说，在这个渠道为王的时代，在现有的平台上加一个金融产品，边际成本几乎为零，但是可以增加对用户的服务，进一步完善阿里生态圈的闭环。对用户来说，余额宝提供了一个现有金融体系没有提供的投资和支付渠道，相当于一个网上银行。美国1970年代货币基金爆发的时候，最初主要是散户购买，逐渐延伸到机构客户，余额宝也将如此。