贸易摩擦的时空之争

　　【财新网】（专栏作家 程实 特约作者 王宇哲）“沧海横流安足虑，世事纷纭从君理”。 2018年9月17日，美国宣布将对进口自中国的约2000亿美元商品征收10%的额外关税，而中方也将同步反制，对进口自美国的约600亿美元商品加征5%或10%的关税，贸易摩擦进入白热化阶段。我们认为，中、美“大而不能倒”的相互依存性会令大国博弈的形态趋于柔性，但贸易摩擦长期化也是基本事实。目前，双方第一轮500亿美元规模的相互试探已经结束，未来的时空之争将决定贸易摩擦短期走向。具体来看，美国抢的是时间，力图用外贸政策高压尽快赢得主动，而中国争的是空间，需要在内外风险有共振隐患的情况下实现政策腾挪，避免角点解。随着贸易摩擦的升级，中、美双方的痛感将受规模、税率、进程、指向的影响而呈现出非线性变化，但也会采取分段、延迟、补贴、退税、豁免等方式理性缓释对经济和资本市场的冲击。当前，美国的制裁措施较之计划鹰中带鸽，未来贸易摩擦的演化取决于双方政治经济走势的相对变化和政策的动态调整。