【财新网】(专栏作家 林采宜 特约作者 宋天翼)
核心观点:
1. 美元周期与黄金走势长期存在反向关系,随着美联储加息周期接近尾声,经济增长趋缓,本轮美元升值周期或已走到尽头,美元指数升值对金价的抑制作用将不复存在。
2. 利率作为影响金价波动的主导因素,两者呈显著负相关,其中实际利率的负相关性更高,目前美国金融市场的阶段性风险已初步释放,由危机引起的实际利率大幅上升概率不大,2019年的美债名义利率短期高点,可作为投资黄金配置的入场时间。
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