股票收益的最终决定因素

　　【财新网】（专栏作家 陈瑛）9月以来，经济刺激政策接连推出，特别是上周五晚间，中国人民银行全面下调商业银行存款准备金率0.5个百分点，释放流动性9000亿元，这点燃了市场做多的热情。

　　自5月初以来，上证综指一直在以2900点为中枢的上下150点的空间内宽幅震荡，而创业板指数借着7月底推出科创板的契机，吸引了投资者的关注，创业板指数走出了一波比较强的反弹。

　　我们对全球主要经济体和地区（中国、美国、英国、法国、德国、日本、中国香港、中国台湾）的股市自成立以来的历史数据进行分析，发现股票投资收益完全来自企业盈利。