盛松成：美联储宽松政策旨在预防长期衰退

　　【财新网】（专栏作家 盛松成 特约作者 沈新凤）3月3日和3月15日，美联储两次在原定议息会议前紧急降息，目前联邦基金目标利率已降至0-0.25%，重回“零利率”时代。同时，美联储还推出7000亿美元量化宽松计划，并将数千家银行的存款准备金率降至0。美国乃至全球金融市场巨震，各国纷纷掀起降息潮。一时间，对未来的不确定性和新一轮危机的担忧弥漫市场，其中也不乏对美联储政策的批评和对中国央行是否会跟随的猜测。

　　我们认为，尽管美联储此轮货币宽松行动在预期管理上存在失误，但行动本身有其自身逻辑。3月2日至3月16日，美国道琼斯工业指数跌幅超过20%，经历数次熔断，其他多国股市也大幅下跌，COMEX黄金下跌3.33%。3月18日，美元指数升破100大关，为2017年4月以来首次。疫情冲击愈演愈烈，对经济的伤害很大，美股估值原本也已处于高位，最近资产价格的暴跌根本上还是由经济和金融形势决定的，呈现典型的流动性踩踏，因而美联储的行动宜早不宜迟。