从当铺到现代金融：我们需要一个怎样的金融体系

　　【财新网】（专栏作家 乔永远 特约作者 孔祥）

　　摘要：

　　金融体系与风险文化成为关注焦点。10月24日，马云以联合国数字合作高级别小组联合主席的身份在第二届外滩金融峰会上，针对我国金融创新与监管、金融风险体系等发表了观点。相关议题涉及到了我国金融机构的风险体系构建、相关体系如何有效支持创新等核心问题。

　　有观点认为“中国的金融还没有成熟的生态系统”。但实际上，近4000家银行机构/300万亿元总资产，我国以商业银行为主的金融生态已然形成。（1）我国已形成了“国有大行—区域中小行—非银金融机构”的分层体系：国有大行全国展业，提供综合化产品；区域银行要求定位于扶持本地经济，以信贷为主的资产和线下资金归结到本地。（2）金融租赁/消费金融/信托机构等针对特定客群（如供应链企业客户/长尾零售客户）和产品（非标通道/非标转标），延伸传统商业银行业务链，以证券/公募基金为主的非银机构通过交易投资/资本中介/资产管理等多元形式参与直接融资。当前间接融资占比近八成，债券和权益融资为主的直接融资比例还显著不足。