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国债流动性:中美债市指标的图谱比较

2020年12月07日 12:40 来源于 财新网
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服务经济发展,扩大债市国债规模,优化各期限产品的常态化发行;择机增加国债与货币政策操作的结合,建立最后贷券人制度保障流动性安全
郭栋
经济学博士,中国人民银行副研究员,金融四十人青年论坛会员。硕士导师,对外经贸大学兼职教授,中国人民大学中债所研究员。研究方向国际金融和货币政策,出版专著:《基于货币回流的利率债市场开放》(人民大学出版社)、《城市项目融资案例研究》(商务出版社)。研究奖项:银保监会2018年度银行业保险业优秀研究成果一等奖;2019年中债估值杯二等奖等。从业经历:曾在“一带一路”沿线国家、非洲和南美等从事10多年矿业融资开发和国际规划,现任职国家开发银行资金部,从事境内外人民币债券和外币债券发行和产品设计。专栏研究为个人学术观点,与机构无关。

  【财新网】(专栏作家 郭栋)国债在满足政府筹资需求的基础上,应不断拓展在宏观利率调控、金融市场定价、储备货币资产、利率风险管理等方面的功能。本文比对中美债券市场主要产品的流动性,揭示了国债流动性图谱特征,提出国债发行视角的策略建议:一是服务经济发展,扩大债市国债规模,优化各期限产品的常态化发行;二是择机增加国债与货币政策操作的结合,建立最后贷券人制度保障流动性安全。

  一、债市流动性图谱:人民币国债流动性指标不及美债的1/4

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:邱祺璞

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