居民这一端

　　纵观各种经济动能，居民端的修复最为迟缓。近期商品房“停贷”事件固然暴露出房地产市场的诸多窘境，但本质上也折射出微观家庭面临的罕见压力。本轮疫情峰值已过，居民端的收入和消费能否恢复如初？又将对后续房地产及整体经济产生怎样的反馈影响？

　　一、居民端究竟怎么了？

　　历史来看，个人按揭贷款违约概率的提升并非简单的微观现象，而是与居民整体就业、收入等宏观经济大势紧密相连。近日全国多地居民“停贷”风波发酵。与此同时，二季度31个大城市城镇调查失业率、16-24岁人口调查失业率均创历史新高，全国居民收入环比增幅创历史同期新低。

图1. 房贷违约与失业率相关

　　注：逾期率为住房贷款ABS逾期率。