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财新名家
反弹能自我维持吗
政策脉冲可以反复制造“反弹”，但很难制造出一次不需要政策不断加码就能自我维持的“反转”
中期选举之后，AI严监管时代到来？
两党AI政策有何异同？选后哪些措施更可能落地，电费新规将如何影响AI投资与企业盈利？
民主党重掌国会：如何影响美国政策与对华关系？资本市场走向何方？
美国AI产业政策以行政主导，两党技术领先共识稳固，选举不改长期产业趋势
10月经济：年内修复会否再遇波折
油价重新走高下，年内经济修复会否反复？哪些领域韧性较强、哪些潜在变化值得关注？
黄金，不再避险？
10月以来，在ETF未明显减持、美债利率快速回落、美元震荡的情形下，黄金快速走弱，与传统规律明显相悖
“例外主义”再现外汇市场：增长、利率与美元的“三重共振”
美联储维持高利率的时间可能比市场此前预期更长，而美元强势也可能持续超出投资者预期
稳市场的关键：规则稳定、预期稳定、机制理顺
市场参与者能够形成预期，才可能做出理性的投资与经营决策；而预期的锚，从来不是某一次出手，而是始终在场、始终一致的规则与机制
中国贸易顺差与外部失衡之辩：六个关键问题
中国既没必要为了缩小贸易顺差而主动削弱制造业竞争力，也不能因为顺差具有竞争力基础，就忽视国内经济结构中的问题
全球失衡背后的大国博弈与多边治理
G20阿什维尔财长和央行行长会议显示，新一轮全球失衡再度成为多边治理的重点议题，折射出中国经济高质量发展阶段面临的外部新矛盾
美国AI资本开支：“拐点”临近？
各情景均指向美国AI投资增速的高点或在2026年四季度，相较市场一致预期晚一个季度，而2027年进入增速回落期是大概率事件
同样是卖地，香港为什么没有城投
香港证明了政府可以“只卖地、不玩地”，土地可以是财政收入的来源，而不必变成金融杠杆的抵押品
韧性增长遭遇高油价烦恼
强劲就业、高于趋势的增长以及高企油价，共同强化了美联储维持紧缩政策的理由
结构分化下的信心修复：经济与股市走势为何背离
基本面"不差"与股市"调整较快"之间，不是简单的情绪脱节，而是增长结构与资金结构在同一方向上出现了分化
全球K型分化的三大驱动：AI、利率与债务
当前的新变化是新一轮技术革命以前所未有的速度在加剧供需之间、行业之间、群体之间和地域之间的四重分化，甚至影响到经济总量的走势以及制约经济的进一步发展
金融街论坛的政策信号
央行推出五项增量举措统筹流动性管理与市场开放，货币政策框架“换锚”方向明确；证监会四项举措完善违规减持处罚与先行赔付规则
通胀重燃与AI融资狂潮并行
真正决定未来资产价格方向的关键，依然是通胀能否重新回到可控轨道，以及AI投资能否在融资成本持续上升的环境下实现商业回报
政策利率官宣“换锚”：金融街论坛五大要点
这是2024年6月陆家嘴论坛确立7天期逆回购利率的主要政策利率地位之后，政策利率框架的又一次换锚，意义重大
回升中的分化：三季度经济回顾与四季度展望
经济“K型分化”仍然明显，企业投资和居民消费改善相对滞后，四季度稳增长需要坚持存量政策加快落地与增量政策适时推出相结合，更加突出扩大有效需求、改善企业经营和稳定居民预期
中美建立AI对话机制意义深远
如果中美双方不能在如何监管AI上取得共识，纵使各自都开始忧虑AI发展的一些问题，也绝不会独自放慢脚步
三代人的钱包：破解中国消费之谜
消费率缺口的解法，说到底是17个字：工资涨一点，分红多一点，后顾之忧少一点
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