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财新名家
中国的外循环经济需要怎样的金融服务
应该是能够方便世界各国政府、金融机构与企业依据市场规则筹集人民币资金，也方便各国的投资者使用人民币投资于中国企业以及其所在国政府与企业
一揽子化债，进展如何
2026年，地方隐债化解进入关键窗口期，各地进度如何？后续可能面临的挑战，及潜在的政策应对有哪些？
长债利率飙升，市场为何不担心“硅谷银行”重演
不是因为债券浮亏已经消失，也不是投资者突然相信高利率有百利而无一害，更准确的说法是，银行体系已经从“来不及应对利率跳升”，走到了“可以在较高利率中继续经营”
凌华薇：如何应对代际交替危机｜山东百亿民企控制权之争
一家坚持全员持股、多年来经营业绩优秀的民企集团，突然爆发控制权危机，此时应尽快回到公司治理的轨道
如何看待K型分化：中美比较与启示
治理K型分化的重点，是促进创新成果扩散和转型收益共享，防止正常分化演变为长期失衡
美联储政策范式转换与中国货币金融的战略应对
沃什承诺的是纪律而非决定。对中国而言，最需要的同样不是对美联储路径的精确预判，而是对自身改革方向的清醒认知与坚定执行
如何破局“K型分化”
经济领域存在“五强五弱”，体现在供给、需求等多维度
AI融资：从现金机器到资本机器
AI融资的影响通过资产负债表、资本市场和实体传导逐级展开，需从应用端、回报率、折旧减值、物理瓶颈等跟踪潜在风险
王君：养老金第一支柱如何与雇佣解绑，钱从哪里来
面对灵活就业形态的大规模崛起与常态化存在，仅仅在形式上放宽参保准入，根本解决不了高缴费负担下的断缴与弃缴顽疾，在筹资责任层面推动适度解绑势在必行
选民反对，美国AI叙事的“逆风”？
美国民众反对未改变AI投资的总体方向，但可能拖累数据中心落地效率，导致算力供给兑现时间进一步后移
为何一线城市消费冷热不均：社零分化的三重机制
不同品类的城市间消费分化主要存在三重影响机制：统计归属、政策差异和供需适配
加美贸易战升级：卡尼政府反制的逻辑与前景
这场冲突的影响或将超越双边范畴：它加速了北美一体化的倒退，为全球供应链重组注入新的推力，也为包括中国在内的第三方打开了合作空间
王君：零工经济与社保第一支柱，从雇佣依附到普遍保障
新就业形态的这一特征，非但没有削弱公共财政的责任，反而以前所未有的紧迫性，凸显出建立“非就业绑定”的第一支柱普遍保障的绝对必要性
如何理解美国财政部下场干预美债
新增长债回购可能形成“短债融资、长债回购”的期限转换，存在借短换长目的。回购机制上不能视为量宽或者收益率曲线控制
个税“天平”向谁“倾斜”
本轮个税增长增量主要源于资本所得，市场活跃与征管强化共同驱动，其中征管强化边际作用或更为突出
陈龙：AI泡沫之辨
暗光纤泡沫中的五个教训，可以归集为需求、供给、资本三方面问题。对齐到今天的AI，可以发现历史的教训提供了有助于辨识的视角
“供强需弱”的深层逻辑
越是在强调结构分化的时候，越需要重视总量问题。如果总需求迟迟没有提振，许多企业仍面临订单不足、价格竞争和盈利承压，那么结构性亮点就难以转化为更广泛的收入、就业和预期改善
短期扰动掩盖了积极变化
短期因素放大了经济单月波动，但积极线索也在增加，9月后经济修复格局或更加清晰
地方化债倒计时
经过近几年的多措并举，地方化债已经取得明显成效，但尚有数千亿级别的隐债和几万亿级别经营性债务形成“缺口”
美国AI“烧钱模式”的边界
微观上盈利预期能否兑现、宏观上美联储会否加息是AI“烧钱模式”能否持续的关键
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