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财新名家
王君：没有“健康根据地”，强推分级诊疗为何注定失败
在初级保健体系尚未成熟之前，过早地将分流作为主要行政目标，形成一种逻辑上的错位。相比于不断优化行政转诊规则、限制就医选择，改革更为基础的着力点依然在于初级保健体系本身
如何解读上半年经济数据
与其纠结于二季度的短期波动，更值得关注的是支撑上半年经济运行的几条主线
美欧经济：从分化到收敛
过去几年，受AI投资、中东危机冲击不同等影响，欧元区在居民收入、居民消费、固定资本形成上全面落后于美国；但5月以来，欧元区经济意外指数在中东局势缓和下逐步回升
信用立则预期稳，信心聚则内需兴：上半年经济观察
信用、预期、信心构成了当前经济运行的逻辑链条，环环相扣，缺一不可
当前中国财政经济形势
收入好于预期但支出增速相对放缓，收入结构、支出结构都出现分化，是经济K型分化在财政领域的反映
“适时调整”的内涵
会议以强化存量政策落实为主，但部分措辞也有边际变化
政治局会议释放八大信号
本次会议更多聚焦结构优化和动能转换，对经济运行困难的重视程度进一步上升，总量承压、结构分化是经济转型过程中的必然结果，释放出下半年稳增长政策将进一步发力提效的信号
政治局会议定调下一步
充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策
科技股去杠杆进展如何
综合来看，美股去杠杆趋势并不显著，韩股呈现出第二轮去杠杆的迹象，而中韩股市均呈现“散户去杠杆，机构逆势流入”状态
“补税潮”背后的治理逻辑
财税治理持续强化，或源于财政紧平衡、经济转型、国家治理现代化与人口老龄化
万亿家政市场“大而不强”：统一治理体系亟待破题
必须让专业成为标配，让信用成为通行证，让“持证上岗、有案可查、有标可循”成为行业铁律
年内通胀，“双顶”or“三顶”
油价再度冲高叠加中下游供给加速出清，PPI或有“双顶”，CPI或有“三顶”
财政自给率的四个真相
自给率低于100%、地方财政收支有缺口，年年如此，不是新鲜事，更不代表财政形势，这是中央转移支付和地方举债的制度设计决定的
黄金，在等待什么
黄金并非在交易“去美元化”，强美元不构成行情终结的理由。央行购金“慢变量”仍将驱动金价中枢抬升，当前上行的关键制约或是美联储加息预期居高不下
财政发力的三重“掣肘”
加快专项债发行拨付，缓解项目储备及地方财力约束掣肘或是后续财政发力重点
王君：在西班牙亲历家庭医生
在现代国家的公立医疗系统内，家庭医生，并不是一位随叫随到、专属于某个人的私人医生，更不是只有富人才享有的特权，他是整个医疗体系中最靠近居民的人
本地资金重塑亚洲债券韧性
亚洲债券的风险定价，正由单纯受全球流动性主导，逐步转向由本地资金、信用基本面及收益需求等多方面共同驱动
市场化并购：破解A股“进出失衡”困局
资本市场的“出口”不应只有强制退市一条通道，市场化并购重组同样可以实现资源的优化配置与生产力的代际更替
医疗体制的构建与突破：从全球路径依赖看中国医改
医疗体系是历史路径、社会共识、利益格局、资源约束与治理能力等多种力量长期共同作用的结果，某些历史转折提供的窗口机遇同样不可忽视。理解这些力量，才能看清各国医疗体系的差异从何而来，也才能为中国的医改找到方向
韩国冲击：AI繁荣下的宏观脆弱性
AI产业繁荣在推动韩国经济走强的同时，也使其宏观脆弱性加速显现。企业高投资，居民加杠杆，AI产业景气“牵一发而动全身”
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