利率市场化下的金融变化

　　【战胜市场】（财新专栏作家 乐平）

　　利率市场化的现实和内涵

　　利率市场化不仅仅是一个金融改革，更是一次产权制度的变化：是金融资产定价权从国有到市场的转变。因为权力就是资产，所以利率市场化也是金融界资产权属的变革，是一次金融的“联产承包责任制”，它的影响必将远远超出金融界。

　　现在的利率市场是多层次的，主要的非市场化的利率有：存款利率上限和贷款利率下限由央行规定的基准利率决定；债券发行的利率不能超过同期银行存款利率上浮的40%；债券发行一级市场有银行间交易商协会规定的指导利率；央行对商业银行再贷款的利率，这是货币政策的一个工具。目前大家主要关注存款利率上限和贷款利率下限。