基建、实物资产投资的风险与回报

　　【战胜市场】（财新专栏作家 乔伊斯•夏皮罗） 无论在全球哪个角落，基础设施建设投资带来的经济影响都不可忽略。例如中国、印度和巴西等新兴市场继续投资公路、机场和铁路网，以支持它们位居全球前列的经济增长。即使在增长平平的发达市场，如欧洲和美国，多数现有的基础设施建于几十年前，已接近其使用寿命。老化的基础设施建设可能会在短期和中期内为一些全球最大的经济体带来大量的投资。

　　基础设施建设投资的优势，如增加就业率和促进经济能力，众所周知。然而，基础设施建设的另一个经济特征正迅速吸引注意力：作为投资组合中的一种资产，尤其是机构投资者已越来越多地使用多种投资工具，从基础设施建设和实物资产（包括稀有金属、商品和房地产）中获取回报。作为另类投资资产的一部分，基础设施建设和实物资产往往和传统的股票及债券一起出现在全球的养老基金和信托中。