与“野蛮人”的晚餐

　　【名家/新秀】（财新专栏作家 晋银涛）上世纪90年代，美国畅销书作家布赖恩•伯勒一本《门口的野蛮人》轰动美国，文中详实叙述华尔街历史上最著名的公司争夺战——对美国RJR纳贝斯克公司的争夺战。“门口的野蛮人”从此成为那些不怀好意的股权收购者的代名词。中国有“野蛮人”吗？答案是肯定的。对于当今中国的中小企业经营者来说，与“野蛮人”共进晚餐，是一项必学的生存技能。

中小企业股权融资的三种交易模式

　　目前，在中小企业股权融资市场中，有两类投资人：一是非专业的投资人，主要是中小企业原股东人际圈内的亲友、合作伙伴和其他战略投资人；二是专业从事股权投资的机构和个人。钱是有性格的，资金背后往往伴随着投资人的资源。尤其是专业的投资机构，其盈利模式主要是通过所投资企业增值后溢价出售股权获利。因投资人诉求不同，其交易模式也不同。差异源于资金的进入和退出方式不同，主要有以下几种模式：