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市场异象

2013年08月19日 13:49 来源于 财新网
交易错误并非看空的依据,不能让别人的交易错误决定自己的策略
洪灏

洪灏,交银国际董事总经理兼首席策略师。CFA。

曾历任中国国际金融有限公司首席全球策略师和执行董事(北京),花旗集团全球市场策略师(纽约),摩根士丹利亚太地区股票分析师(悉尼)以及BMC中国研究董事总经理(纽约)。

从事投资分析十数年,以全球视角,量化分析投资逻辑。

  【战胜市场】(财新专栏作家 洪灏)“尽信书,不如无书” -- 孟子《尽心章句下》。

  交易错误并非看空的依据;不能让别人的交易错误决定自己的策略:上周五中国股市的奇观最终成为昙花一现,市场在短短一个小时左右回吐了约6%的收益。全天成交量旺盛。一些市场权威人士认为,这样的一个戏剧性盘中反转是史无前例的,而且在本周的交易中会诱发市场抛压。然而,我们的研究表明,自2000年以来,有11次上海收盘走低而且盘中大逆转堪比8月16日的振幅。同时注意到这些大幅的一天振幅许多集中在市场底部附近(焦点图表1)。因此,因为星期五异常交易状况而看空的市场共识似乎有些草率了。

  焦点图表1:周五的盘中逆转 (虽因一个交易失误所引致)其实并不太罕有,而且类似的逆转大多集中在市场底部。

焦点图表1

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:王永

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