养老基金投资改革的意义

　　【财新网】（专栏作家 徐高）今年8月23日，国务院正式颁布了《基本养老保险基金投资管理办法》（国发〔2015〕48号），标志着养老基金投资管理改革正式启动。

　　由于48号文的颁布恰逢A股大幅下跌之时，其中又包含养老基金投资股市的条款，因而被不少人简单解读为养老金入市。甚至有人将其与股市“救市”挂上了钩。而针对48号文的分析也多从估算养老金入市规模、预估其影响的角度展开。这样的短期视角虽然不能说错，但却忽略了重点，严重低估了48号文所具有的重要意义。从长远来看，48号文的颁布将有效提升养老基金的保值增值能力，促进养老保险体系的进一步完善，并对国内资本市场发展产生正面效应。