宽松货币可能加剧通货紧缩

　　【财新网】（专栏作家 于晓华）中国的货币政策进入了一个怪圈，货币发行量以M2计算，在不断创新高，同比增加每月都在12%左右，但是中国的工业生产价格 （PPI） 已经连续43个月下降，似乎进入了通货紧缩状态。最新，农产品价格也在连续下跌，玉米小麦等大宗粮食商品价格下降达20%；陕西等地苹果也出现烂在地里，无人收购的局面，价格不断下跌。

　　按照传统经济学理论，货币发行量加大，应该不会发生紧缩情况。哪里出问题了？笔者认为量化宽松可能会加剧通货紧缩，中国的货币当局应该注意这个问题。