不宜低估美联储加息的“鹰派”风险

　　【财新网】（专栏作家 万钊）美国时间12月16日，与市场预期相一致，美联储开启了自2008年次贷危机之后的首次加息，将联邦基金目标利率区间设定为0.25%—0.5%。由于本次加息已经被市场充分预期，其大部分冲击也已被消化，因此探讨美联储2016年加息路径更加重要。

　　我们已经知道，美联储货币政策有两个目标：劳动力充分就业和2%的通货膨胀率，而在耶伦的新闻发布会上，耶伦详细阐述了美联储对2016年美国经济的预测，其可以归纳为三点：

　　一、美国劳动力就业水平已接近合意水平。