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为什么现在信用扩张乏力
未来的信用投放中，综合类、通信、传媒、计算机、电子、房地产、交通运输、公用事业的流动贷款，可能是重点
2019年01月10日 13:54
中国的房地产是否到了“历史大顶”
房地产的大周期，取决于经济的大周期。2019年，甚至未来一段时间，中国既没有能力、也没有空间刺激房地产，如果强行刺激，后果可能不太乐观
2018年12月11日 13:01
寻找美元指数拐点
美元指数对美联储加息周期的开启和结束的时点比较敏感，这就使得对美元指数的拐点预判成为可能
2018年12月05日 14:05
过去十年间，哪个国家“放水”最猛？
美、欧、日等发达国家，由于银行业高度市场化，无法通过行政指令来强迫放贷。而中国，在广义政府信用的支撑下，不需要央行大幅扩表，靠银行业本身即可实现大量的信用投放
2018年11月30日 10:53
一图看清中方新一轮600亿美元的关税反制措施
中方本轮600亿美元的关税反制措施中，重点在于高端零部件、高端设备、高端仪器等高精尖仪器，对于航天器和老百姓急需的美国医药产品，基本上没有加征关税
2018年09月20日 11:25
北京公积金到底够不够用
目前北京的公积金仍然是够用的，但是，如果以后房地产市场再度火热，引发又一轮公积金贷款高峰的话，公积金当年收不抵支是大概率事件
2018年09月17日 17:02
企业利润增速与企业所得税增速为何背离
规模以上工业企业利润绝对值已经陷入负增长，拖累了整体工业的所得税的贡献。其中，汽车、计算机、电气机械、通用设备制造作为经济转型的主力，反而是拖累工业利润的主因
2018年09月07日 11:53
重温10年和20年前的政府工作报告：那些熟悉的配方还管用吗
经济转型和产业升级是一个“文火慢慢煲”的过程，“短平快”的方法行不通
2018年08月31日 14:15
社融低迷背后，是银行信用扩张困境
未来的银行信用投放机会在减少，货币增长速度将放缓，股权融资将发挥越来越重要的作用
2018年08月15日 13:29
中国二季度国际收支隐含的喜与忧
虽然经常项目萎缩，但是吸引直接投资仍然有竞争力，此为一喜；经常项目结构不合理，可持续性不佳，此为一忧
2018年08月09日 10:27
外汇风险准备金率上调至20%意味着什么
风险准备金率的上调，直接影响是提高了远期购汇的掉期点，这相当于对远期购汇“定向加息”。通过风险准备金提高掉期点，可以为下一步货币继续宽松预留空间
2018年08月06日 11:21
中国经常项目能否重回大额顺差
未来油价的波动可能显著影响中国的经常项目表现。中国的经常项目重新回到过去的大额顺差的可能性不太大
2018年08月03日 16:11
稳就业是底线，政策层面以时间换空间
当前政策要点在于修习内功，在就业大局保持稳定的前提下，以时间换空间
2018年08月01日 07:52
中国经常项目顺差迅速萎缩的背后
未来要稳定中国的经常项目，一是要稳定货物顺差中的加工贸易，二是寻找并遏制旅行逆差扩大的主因，尤其是居民资本外流
2018年07月30日 12:19
现在居民究竟是有钱还是没钱
居民作为一个整体，房贷支出并没有明显影响居民整体的收入，但是房地产作为一个媒介，使得购房的居民承担了房贷，而卖房的居民获得了巨额的净现金
2018年07月26日 09:27
未来中国经济政策的两条主线
一是放开行业各种限制门槛，倒逼地方政府由生产型向服务型转型；二是全国层面统一监管标准，提高监管能力，避免地方搭便车
2018年07月17日 13:32
中美贸易战阴云下，如何促进居民消费
促进居民消费，并不是单纯地刺激甚至引诱居民去各种花钱，至于消费贷等更不可取，大范围地推广消费贷无异于饮鸩止渴、杀鸡取卵，因为居民的消费率是下降的
2018年07月11日 12:04
人民币正在重新寻“锚”
经常项目萎缩，央行投放货币由外部锚换到内部锚，而内部锚的安全稳定主要依赖于政府信用
2018年07月03日 15:09
人民币汇率走势怎么看
经常项目是一国货币的最坚实和最稳定的支撑，随着中国经常项目的下滑，人民币汇率自然出现贬值走势，这是人民币跟着经济基本面走的自然逻辑
2018年07月02日 16:19
政策层面不希望水流到哪儿
未来继续降准，仍是大概率事件。地方政府融资平台、房地产、“两高一剩”，是政策不希望看到的三大流向
2018年06月27日 15:56
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万钊
万钊，经济学博士，现就职于招商银行金融市场部，任高级分析师，主要负责宏观、利率和汇率的研究分析。曾就职于中国工商银行总行和中信证券总部。
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