人民币贬值1.4%引发的震荡与思考

　　【财新网】（专栏作家 梁红）开年两周，人民币汇率超预期震荡，但调整效果有限，累计贬值仅1.4%。前四天，人民币对美元中间价较前日收盘价连续走弱，而美元指数并未明显走强，因此被市场解读为央行有意贬值。在岸和离岸即期汇率相应下挫，引发市场恐慌，两地汇差创历史记录。随后，人民币在岸中间价和即期汇率回调，离岸汇率被迅速拉升，汇差收窄、甚至短暂倒挂。离岸人民币隔夜拆借利率创下历史新高，于12日飙升至66.8%。虽然市场暂稳，但贬值压力并未得到充分释放，跨境套利空间依然存在。