管清友：中刺激，影子财政与基建投资再次扩张

　　【财新网】（专栏作家 管清友）关于地方政府不作为、投资效率低下、杠杆率比较高这些老问题大家已经形成共识了，就不再展开。另外，还有一些新的变化值得关注。

　　1、怎么看供给侧改革和总需求扩张？两手一定并存。从去年十一月以来讨论很多，分歧很大，实际上供给侧改革作为一个着眼于中长期的改革，其与短期的总需求管理一定是存在期限错配的，这个情况可能长期存在，无论强调供给侧改革还是总需求扩张，两手一定是并存的，不可能只强调一个方面。客观上，我们也感觉到，对一些问题的讨论还是导致了一些信号混乱，预期不明确，市场比较犹豫。