中国房地产：一堵倾斜的危墙

　　【财新网】（专栏作家 林采宜）

　　中国房地产泡沫毋庸置疑：已站在珠穆朗玛峰之上

　　我个人认为，中国房地产市场的泡沫是毋庸置疑的。

　　评价房地产是否存在泡沫可以从三个指标来看，第一，房价收入比；第二，房价租金比，第三，户均住房套数。目前，中国城镇的平均房价收入比已经超过20倍，一线城市甚至高达50倍以上（发达国家的平均房价收入比低于10倍），而租金收益率普遍低于无风险收益，一线城市的租金收益率平均在1.5%-2%之间（从海外房地产租售市场来看，正常情况下租金收益率应该高于无风险收益）。从总量上看，全国城镇居民的户均住房套数已经超过1.05套，总体供求不存在失衡。上述三个指标共同验证了一个结论：中国房地产市场存在泡沫！