2018年有上调基准利率可能性

　　【财新网】（专栏作家 汪涛）

11月宏观经济活动大致平稳

　　低基数推动房地产活动全面反弹。11月房地产销售从10月同比下跌6%反弹至同比增长5.3%，主要受益于基数较低，并抵消了棚改货币化安置对房地产销售增长的贡献减弱的影响。鉴于库存较低落且此前开发商积极购置土地，11月新开工面积也从此前的同比下跌4.3%转为同比增长18.8%。年初至今的房地产施工面积同比增速回升至3.1%，而尽管基数较低，房地产投资增速仍然放缓至4.6%。1-11月房地产销售量同比增速达7.9%、基本符合我们的预期，1-11月新开工同比增速接近7%、略低于我们的预期。如果随着开发商进一步加快开工，新开工继续好转，则房地产去库存的步伐或有所放缓。