影子银行（二）：银行理财产品的发展与前景分析

　　【财新网】（特约作者 刘一楠 专栏作家 欧阳辉）前言：2007年以来银行理财产品规模不断上升，2007年底理财产品资金存续余额为0.53万亿元，2017年底理财产品存续规模增长至29.54万亿元。从性质上看，银行理财产品可以分为保证收益类、保本浮动收益类、非保本浮动收益类，其中非保本浮动收益类属于银行的表外理财业务，是影子银行的重要组成部分。银行通过发行表外理财的方式获取资金，通过委托贷款、委外投资等方式实现资产出表，“同业存单-表外理财-委外投资”构成了金融加杠杆的资金链条，导致资金在金融系统内部空转套利，对实体经济的支持作用减弱。2017年11月，央行发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，对理财产品在期限、性质、投资方向等方面提出了新的要求。

银行理财产品的发展历程