量化宽松可以有，财政主导不能有

　　【财新网】（专栏作家 徐高）【摘要：人民银行在近期持续处于政策讨论的中心。在这些讨论中，量化宽松是一条明线；财政部官员“国债准货币”提议所暗指的“财政主导”是一条暗线。财政与货币的协调有财政主导与货币主导两种方式。在财政主导中，货币政策从属于财政政策，中央银行需要被动发行货币来为财政赤字买单。而在货币主导中，中央银行有独立性，可以自由调节货币增长。中国从财政主导向货币主导的转变过程表明，货币主导更容易实现货币增长和通胀的稳定，是对中国经济更有利的方式。但随着经济增长下行压力的加大，以及货币政策传导路径的阻塞，财政主导的话题在近期重新浮出水面，给人民银行带来压力。为了不再回到财政主导的状态，人民银行将在货币宽松的路上越走越远，甚至有可能采取量化宽松这样非常规的货币宽松手段。】