货币政策是稳健还是“宽松”

　　【财新网】（专栏作家 肖立晟 特约作者 袁野）利率、准备金率以及公开市场操作是央行惯常采用的调节经济的手段。2018年央行在稳健货币政策预期管理的同时，通过四次降准，向市场传递了偏松的货币政策基调。从短端利率水平来看，R007半年度平均水平，2018年年末较2017年同期下行73bp至2.75%，DR007下降27bp至2.61%。货币政策从“价”的角度观察，确实达到了宽松的效果。

　　如果说货币政策的重心是支持实体经济，那么市场利率下调倾向于解决“融资贵”的问题。而“融资难”则旨在考量宽松货币政策对“量”的释放。诚然，“融资难”有多方面的原因，如民企及小微企业融资条件天然与间接融资的本质属性难以匹配，货币政策传导机制不畅等。但相较于同样实施连续降准的2015年来看，市场普遍对货币政策是否宽松，持模棱两可的态度。