【财新网】（专栏作家 林晓东）过去几个月美国债券收益率的变化导致民众对美国经济衰退的担忧日益加剧。美国国债收益率曲线今年3月份出现短暂倒挂（即短期债券收益率高于长期债券收益率）后，近期又再次倒挂。
收益率曲线倒挂并非正常情况，因此市场参与者往往将此视为经济衰退的预测指标。过去50年间，美国共发生过7次经济衰退，通常每次衰退之前都会出现为期一个多月的收益率曲线倒挂。
今年短期利率一直相当稳定，因此收益率曲线倒挂主要是由于长期利率下降。2019年，长期利率下降了多少?
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