理解中国经济的三个视角

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 张璐）2019年上半年，全球视角来看，中美经贸关系又生波澜，全球货币政策再转宽松，以至于在回答“货币放水的尽头是什么”这个问题时，答案非常无奈地似乎只能是“继续放水”；周期视角来看，中国经济从“弱企稳”转向“再探底”，宏观调控政策展现足够定力，亦需摸索创新逆周期调控的方式；转型视角来看，行业集中度的提升、高质量制造业的起速、服务业占比的抬升，均给中国经济带来更多的韧性和空间。我们认为，应以全球的、周期的、转型的视角，才能更好地理解当下的中国经济。不因短期的经济波动而“着急上火”，罔顾杠杆和债务的急速攀升，也不因短期的贸易摩擦而“模糊双眼”，耽搁“第二轮改革红利”的实质阐发，才是新形势下力葆中国经济“行稳致远”的因应之道。

一、全球的视角