经济数据走弱 未来下行压力犹存

　　【财新网】（专栏作家 汪涛）

　　　7月工业生产、投资、零售活动走弱

　　7月社会消费品零售同比增速回落，主要受制于6月汽车销售强劲反弹的透支作用。7月社会消费品零售名义同比增速从6月的9.8%回落至7.6%，实际增速也从7%下降至4.7%。6月汽车经销商在执行国六标准前的大规模去库存透支了部分需求，因此7月限额以上单位汽车零售由此前的同比增加17.2%转为同比下跌2.6%，这解释了整体社会消费品零售减速幅度的90%以上。7月剔除汽车销售后的消费品零售同比增速大致企稳于8.8%，不过限额以上单位除汽车外的商品零售同比增速从7%降至5%。在后者中，房地产相关的商品（家电、家具、建材等）销售放缓，尽管去年同期基数较低，可能主要受前几个房地产销售走弱拖累。此外，通信器材、化妆品、石油产品销售也有所放缓。