近期金融数据包含了怎样的信息

　　【财新网】（专栏作家 张涛）刚公布的10月份信贷融资净增规模仅为5470亿，是2014年以来10月份的最低值。如此低的信贷融资数据超出了市场普遍预期，因为从10月份整体的金融环境而言，无论是利率环境，还是汇率环境均保持了中性稳定态势，但是代表实体经营现金情况的M1增速已降至3.3%。

　　不过10月份融资规模下降的背后，存在一定程度的季节性原因。近年来社会融资和信贷融资基本呈现出“季末月份上冲、季初月份回落”（3月、6月和9月金融数据普遍都好，4月、7月和10月金融数据普遍回落）的投放节奏，今年这个特点尤为突出。但鉴于今年以来保增长的宏观逆周期政策节奏未减，季节性因素只能解释10月份金融数据超预期疲弱的一小部分原因。整体而言，10月份金融数据预示着四季度经济增速企稳难度巨大。