ESG投资在疫情期间的收益和风险（上）

　　【财新网】（作者 施懿宸等）ESG投资是一种整合了环境、社会和公司治理三个维度因素，将获得更高的风险调整后投资收益为主要目标的投资实践方式。在应对疫情这一负面的外部冲击时，ESG表现作为衡量企业可持续发展能力的重要因素，其相关主题指数在资本市场上表现出一定的抗风险能力，能够获取超额收益。

一、疫情期间市场投资环境概述

　　（一）主要投资风险分析

　　1、流动性风险：贸易壁垒与资产贬值的双重隐患

　　一是疫情的扩散对中国进出口贸易产生负面影响，降低有关国际贸易的货币流动性，进一步带来外汇风险。随着中国新型冠状病毒肺炎（NCP）的疫情被世界卫生组织（WHO）列为“国际关注的突发公共卫生事件”，其所构成的贸易壁垒将会对中国外贸市场造成冲击，进而影响对进出口交易以及外汇交易依赖度较高的产业，影响外汇整体流动性。二是资金安全导致的市场流动性紧缩。疫情影响至今，各行业都遭受不同程度的打击，生产与经营活动的阶段性停滞极易带来行业萧条的局面，从而潜藏资产贬值的风险。目前，本次新型冠状病毒疫情对中国经济的影响尚未完全显现。截至2020年1月20日，采购经理调查结果显示，2020年1月，中国制造业PMI为50.0%（较上月回落0.2%）非制造业商务活动指数为54.1%，综合PMI产出指数为53.0%，预计后续PMI 指数下滑的可能性较大。