汪涛：3月信贷增长大超预期，反弹有望延续

　　【财新网】（专栏作家 汪涛）

企业贷款走强拉动新增人民币贷款超预期

　　3月新增人民币贷款2.85万亿，大幅强于市场预期（万得调查均值1.97万亿；瑞银预测2.2万亿），同比多增1.16万亿。其中，新增企业贷款大幅走强（2.05万亿，同比多增9800亿），尤其是新增短期企业贷款（8800亿，同比多增5700亿），而新增企业中长期贷款增加至9600亿（同比多增给3100亿），新增企业票据融资也有所改善。如此强劲的反弹可能受益于2-3月央行提高了专项再贷款和再贴现额度8000亿元（4月又进一步提高了1万亿元）、政府加强了对基建和中小企业的支持力度，且随着3月整体经济活动回暖，部分此前被抑制的信贷需求也得以释放（尤其是短期信贷需求）。此外，新增居民贷款也升至9890亿（同比多增980亿），其中新增短期和中长期居民贷款小幅上行，后者可能部分受益于3月房地产销售回升。

贷款、企业和政府债发行走强，推动新增社融大幅超预期