美国近50年历次经济衰退与股市冲击

　　【财新网】（专栏作家 陈雳 特约作者 王一棠）从1973年至2009年，美国一共经历了五次经济衰退，算上2020年，这是第六次。

　　由于美国之前经济韧性较强，五次衰退的平均时间大约为一年半至两年左右。由于每次经济衰退的原因、程度和持续时间不一样，伴随着的美股回撤幅度和时间存在较大差异。

　　近50年的第一次经济衰退发生在1973年11月至1975年3月。20世纪70年代，由于美国财政赤字的大幅增加，叠加通货膨胀的加速蔓延，美国经济下行问题开始进一步显现。1973年初，美元危机再度爆发，美元开始加速贬值，以美元为中心的布雷顿森林货币体系走向崩溃。1973年10月第四次中东战争爆发，石油价格迅速上涨，致使通胀问题进一步加深。在这些问题的共同推动之下，美国发生了严重的滞涨危机。美国GDP环比从1973年一季度的10.3%回落至1975年一季度的-4.8%。美国失业率从1973年11月的4.8%上升至1975年3月的8.6%。这一轮经济衰退伴随着的美股熊市是从1973年的大年初一直到1974年10月。标普500从1973年1月的最高点120.24点回落至1974年10月的最低点62.28点，跌幅达到了48.2%。