资管新规背后的监管逻辑

　　【财新网】（专栏作家 万钊）4月27日，经国务院同意，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）正式发布，并立即引起市场热议，但是其中的部分监管条款，其实早已开始执行。

　　我们首先来看一下受影响最大的银行理财业务，从银行理财产品资金余额上看，银行理财经过十多年的快速增长之后，自2016年年末开始，已经基本上停止增长，规模稳定在29万亿元的水平。其中，受资管新规影响最大的同业理财，其2017年底存续余额为3.25万亿元，较年初降幅为51.13%，显示资管新规的效力早已体现。