【财新网】（专栏作家 高瑞东）
一、资本市场如何影响经济？
回顾美日欧等主要经济体历史，均经历过经济与资本市场协同发展阶段，比如美国1980年代到20世纪末“金发姑娘”（高增长+低通胀）时代，道琼斯指数累计上涨约13.8倍。概括而言，资本市场通过以下四个渠道影响实体经济：企业的投资效应（托宾q理论），企业的资产负债表效应，居民的流动性效应，以及居民的财富效应。
1.实证：主要经济体均经历过经济与资本市场协同发展阶段
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高瑞东
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