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国债市场金融基础设施国别比较

2021年03月03日 11:17 来源于 财新网
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在岸国债市场需穿透式监管,金融稳定与市场开放置于监督视野之内
郭栋
经济学博士,中国人民银行副研究员,金融四十人青年论坛会员。硕士导师,对外经贸大学兼职教授,中国人民大学中债所研究员。研究方向国际金融和货币政策,出版专著:《基于货币回流的利率债市场开放》(人民大学出版社)、《城市项目融资案例研究》(商务出版社)。研究奖项:银保监会2018年度银行业保险业优秀研究成果一等奖;2019年中债估值杯二等奖等。从业经历:曾在“一带一路”沿线国家、非洲和南美等从事10多年矿业融资开发和国际规划,现任职国家开发银行资金部,从事境内外人民币债券和外币债券发行和产品设计。专栏研究为个人学术观点,与机构无关。

  【财新网】(专栏作家 郭栋)本文结合美国国债“交易—清算—结算—支付”流程,分析了美国国债市场金融基础设施制度模式和机构设置。通过差异比较发现:中国国债金融基础设施已具有较好的完备性,后发优势显现,在结算效率等方面处于国际前列。人民币国际化和国债市场开放背景下的启示与思考:一是国债跨境互联互通应考虑推广中国范式,树立中国标准;二是国债市场需穿透式监管,金融稳定与市场开放置于监督视野之内;三是推动人民币跨境金融基础设施建设和应用,有助于国债成为国际高质量流动性资产(HQLA)。

一、美国实践:美元国债市场金融基础设施流程

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:许金玲

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