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刘尚希:当前宏观经济政策内在逻辑发生了变化

2021年04月23日 14:29 来源于 财新网
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经济数字化、金融化叠加在一起,使经济运行原有的实体状态转向虚拟状态。要结合宏观环境的变化,重新思考财政、金融乃至宏观经济中的问题,尤其是预期和风险的问题。

  【财新网】(专栏作家 刘尚希)现在的宏观形势以及宏观政策内在逻辑都发生了根本性的变化。从经济运行的基础来讲,有两个大的变化。一个变化是经济数字化,另一个是经济金融化。经济数字化、经济金融化两者又叠加在一起,相互演进,使经济运行原有实体状态转向虚拟状态(这与过去说的“虚拟经济”不是一码事)。在这种趋势下,像供求关系、定价机制,还有资产负债定义,以及包括风险的认知等等,这些问题我都难以传统的理论来阐释。

  前面李扬副院长谈到了一个债务的问题,同时也谈到了货币放水的问题。这都涉及对债务的定义,以及对货币的定义问题。在当前新的形势下,也就是经济数字化、经济金融化这个趋势下,恐怕都要摆脱传统的理论来观察当前的经济形势。比如说针对于美国1.9万亿元的财政刺激方案,很多人说这叫货币放水,可能会引发通货膨胀,而且是恶性的通货膨胀。会不会出现这种结果?现有的这种解释和这种预期是按照货币数量论来推论的。现在货币数量论还适用吗?我认为它已经不适用了,因为宏观条件变了。

货币是一种资产,既有“数量”多寡,也有“状态”变化

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:庄妍

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