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上游涨价分化,通胀剪刀差高位运行

2021年08月09日 17:56 来源于 财新网
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考虑到下半年国内经济增速下行压力显现,加之纠正“运动式”减碳,预计PPI环比涨幅趋向收敛,但同比仍处在高位磨顶阶段
高瑞东
光大证券董事总经理,首席宏观经济学家,研究所副所长,早稻田大学经济学博士,中国财政部金融人才库专家,中国金融四十人青年论坛会员。曾任职于中国财政部中美经济对话领导小组办公室、经济合作与发展组织(OECD)经济部、早稻田大学政治经济学院。

  【财新网】(专栏作家 高瑞东)7月CPI同比超市场预期,主要源于非食品价格的超季节性上涨。原材料涨价带动消费品提价,反映出终端需求逐步改善,上下游价格传导效应增强。但考虑到年内消费恢复高度有限,预计CPI仍保持温和上涨。

  7月PPI同比上行至前期高点,与煤炭、原油等价格涨幅扩大有关。大宗商品保供稳价政策下,加之海外耐用品消费逐步转向服务型消费,造成能源价格上涨,金属价格下跌的分化格局。考虑到下半年国内经济增速下行压力显现,加之纠正“运动式”减碳,预计PPI环比涨幅趋向收敛,但同比仍处在高位磨顶阶段。

一、油价拉动CPI非食品超季节性上涨,上下游价格传导效应增强

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:王影

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