应对经济下行，最简单有效的办法还是新基建，“新基建”兼顾短期和长期，是实现跨周期调节的重要抓手

95后更向往发达城市，一二线城市人才集聚、三四线人才流出，这预示着中国未来人口流动尤其青年人才流动的都市圈城市群化趋势

宽信用迟迟未兑现，主因宽货币时滞、实体经济融资需求不振、银行风险偏好下降

年初以来，减碳、环保限产等政策持续落地、大宗商品价格上涨、PPI-CPI剪刀差持续扩大等，导致行业间、上中下游、大中小企业利润的分化

大宗商品通胀的高点已现，经济逐季放缓，我们可能处在经济周期从滞胀到衰退阶段，今年下半年到明年上半年是两期转换时点，货币宽松周期的时间窗口正在打开，货币政策将经历四部曲：不急转弯-慢转弯-转弯-轰油门

中国收入差距在世界处于中等偏高水平，基尼系数高于0.4这一警戒线；中国财富差距在世界处于中等偏低水平但快速上升，巴西、俄罗斯、德国、美国财富差距较大，法国、日本、意大利的财富基尼系数较低，跟各经济体收入分配和再分配政策有关

日本在应对老龄化少子化方面教训深刻，成为世界上人口老龄化少子化最严重的国家之一，主要原因是错过调整生育政策最佳时机、鼓励生育政策力度较弱和女性就业歧视，这些值得中国警惕

中国住房市值与GDP、股债房市值的比例在国际均较高，但人均住房市值低

从 1999 年开始，海南省用了整整七年，处置积压房地产的工作才基本结束。截至 2006 年 10 月，全省累计处置闲置建设用地 23353.87 公顷，占闲置总量的 98.17%，处置积压商品房 444.82 万平方米，占积压总量的 97.6%。“天涯，海角，烂尾楼”一时间成为海南的三大景观

我们判断，2021年一季度前后是经济顶，随后回归潜在增长率，增速前高后低。未来如果确认经济放缓和通胀高点已过，可以适当往中性偏松的区间修正货币政策取向

“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”。中国经济和住宅投资已经告别高增长时代，房地产政策应适应“总量放缓、结构分化”新发展阶段特征

中国经济周期正从复苏转入过热和滞胀，我们正站在广义流动性的周期性拐点上。2021年一季度前后是经济顶，随后回归潜在增长率，增速前高后低

在考虑持有成本后，中国内地一线城市绝对房价、相对房价依然位居全球前列。全球前十大高房价城市，中国已占一半，这是由深层次的住房制度决定的

中国住房整体已经静态平衡，但是区域供求差异极大，随着人口往都市圈城市群流入，未来仍面临住房短缺现象，但东北、西北以及非都市圈城市群的低能级城市，由于人口外迁严重，不仅已经出现供给过剩，而且未来过剩程度还将加深

不同类型的企业债务风险已成为现阶段中国金融风险的“灰犀牛”，如何化解正考验各方的智慧和耐心

通胀并不会改变货币政策总基调。2021年货币政策回归正常化，“不急转弯”，呈“稳货币+结构性紧信用”格局，注重发挥结构性作用，对实体经济的结构性宽松和对房地产的结构性收紧并存

作为一个移民国家，美国民族众多，冲突不断，社会撕裂愈演愈烈。美国历史上的人口形势和政策能为中国带来哪些启示？

近年来，中国人结婚少了，结婚晚了，离婚多了。这与生育率下降和老龄化加重互为因果。要减少因为娶不起和生不起导致的不婚和晚婚现象，为适婚人群提供保障和社会福利，改进住房、教育、医疗问题；应全面放开生育，长期有助于扩大适婚年龄人口

过去几十年全球范围的“低利率、低通胀、高泡沫、高债务”不仅是经济金融问题，更是深刻的社会治理和收入分配问题，“消费降级与消费升级并存” “穷人通缩，富人通胀”